啥是杠杆挖矿?怎么样带来高收益?

时间:2021-09-08 10:11编辑:未知

在去中心化的金融中,虽然越大越好并可能不是正确的,但高APY永远被人不舍。而且无论与传统金融相比,去中心化的金融收益率高多少,都不乏渴望最大化收益的去中心化的金融用户从平台到平台、从互联网到互联网追逐更高的收益。因此,杠杆挖矿以其优于其他去中心化的金融商品的资本效率,已成为有经验的去中心化的金融参与者最大化收益的热点选择,也就司空见惯了。

杠杆挖矿背后的定义并不像刚开始提到的那样复杂。假如X的流动性挖矿为你带来Y回报,那样5X的挖矿将为米带来5Y的回报。换句话说,借入资金来增加你的头寸X,也就是用杠杆,会使你的收益率成倍增加。当然,这不是不收费的。与任何借贷平台一样,你需要支付借贷利息才能用借入资金。然而,杠杆式挖矿的闪光点在于其资本效率——借入的能力比你提供的抵押品还多。

对于每个用过主要去中心化的金融借贷平台之一的人来讲,你都会知晓去中心化的金融借贷中的一个常见问题是缺少资本效率;假如你拿出1USD作为抵押,你可能只能借到50美分。所以假如你然后用那50 美分来挖矿,你的收入是否会比你从刚开始就用那1USD少?对于很多借贷用例来讲,这个限制让人望而却步。然而,对于杠杆挖矿而言,状况并不是这样。

与大部分传统借贷平台不同,杠杆挖矿允许抵押不足的贷款。这种更高的资本效率不只意味着农民和贷方的APY更高,由于这种抵押不足的模型创造了更高的借助率,这是其高于大部分贷款平台贷款APY的主要原因。好处一清二楚,更高的APY,这也是为何羊驼金融(Alpaca Finance)和Alpha Homora等杠杆挖矿平台的TVL可以达到数十亿USD,成为两个最常见的去中心化的金融平台。

然而,借助你的挖矿尺寸来赚取成倍的收益只不过用杠杆挖矿平台的最容易办法。有一些高级功能和实践允许用户为其理想的风险情况、目的回报和市场偏差创建定制的头寸。从打造多头和空头头寸,到用市场中性的对冲方案,这所有都可以通过杠杆挖矿的定制来达成,最好的部分是,无论你干什么,通过杠杆挖矿——你将一直获得收益!

杠杆式挖矿有两个主要参与者:(1)贷方将他们的单一代币存入贷款池以赚取收益,与(2)农民从这部分贷款池借入代币以借助杠杆来生产收益。

贷款人。杠杆挖矿协议中的贷款人可以在去中心化的金融中为单一资产找到最高的收益(上图)。如前所述,因为大体上贷款池的借助率较高,因此可以可持续地达成这样高的APY。借助率的意思是?

假如一个贷款池有1,000个以太币,并且有借款人想借出100个以太币,那样该池的借助率将是 10%(100/1000)。抵押不足的贷款和杠杆挖矿的优势在于,每一个借款人都可以借贷更多,从而达成更高的借助率。

用前面的例子,假如传统借贷平台有10个借款人,因为抵押限制,每一个借款人最多只能借入 10个以太币,他们将总共借入100个以太币。在一个抵押不足的杠杆挖矿平台中,这10个借款人每一个人可能可以借入50以太币,从而创造50% 的借助率。更高的借助率对贷款人一方来讲非常重要,由于大部分贷款平台都有一个利率模型,在更高的借助率下向上倾斜,用供需定义,即更高的贷款需要致使更高的借贷利率。这意味着在50%的借助率下,支付给贷方的借款利息将远高于10%。

通过抵押不足的模型,借助率有时可以达到90%以上。同时,在超额抵押借贷平台上,平台整体借助率不可以高于所有资产的加权平均抵押率。这在数学上是不可能的。因此,比如,假如一个协议有2个资产池,每一个资产池的LTV限制为50%(存入1USD的抵押品以最多借入 0.50),那样该平台的整体借助率从来不会高于50%。杠杆挖矿没如此的限制,为用户带来更高的APY!

然而,尽管贷款抵押不足,但现代挖矿平台用的这种模式已被证明对贷款人一方很安全,由于与其他贷款平台不同,借款人没办法从协议中提取借来的资金。因此,资金的用和随后的回报遭到协议及其清算机制的严格控制,以确保贷款人一方收回资金。这与允许借款人在任何地方获得和用其资金的传统借贷平台形成对比。

农民矿工。杠杆式挖矿像LP代币的规范挖矿,但具备附加功能。在标准挖矿中,用户通过以50:50的比率存入一对代币(比如,价值100USD的以太币 和价值100USD的 泰达币)向 AMM“提供流动性”。这是创建LP代币所必需的。然后用户会收到LP代币,伴随买卖成本计入这部分LP代币,LP代币的价值会伴随时间的推移而增加。用户还可以在DEX的矿池中放置一些 LP代币,为他们提供额外的代币奖励。

在杠杆挖矿中,用户可以借用代币来增加他们的挖矿头寸,从而获得额外的挖矿收益。过程非常简单:在杠杆挖矿协议中,用户第一存入两个代币的任意比率。所以在前面提到的以太币和泰达币的例子中,用户只能存入两者中的一个,或者两者的组合,底层协议会在后台进行最佳交换,将代币转换为50:50的分割为LP代币(称为Zapping的过程)。

然后,为了获得杠杆,农民矿工可以借用一个代币,可以用到最高杠杆(1.75x-6x,取决于货币对)。1倍杠杆意味着没杠杆,比如标准挖矿。2倍杠杆意味着借贷与存入的抵押品一样多;总头寸价值将是质押价值的2倍。

一旦你选择了杠杆并开仓,该协议将用一个集成的DEX将所有存入和借入的代币转换为 50:50的比率,将它们作为流动性添加到DEX的池中,并将收到的LP代币质押在随后的农场。所有这所有都发生在后台。对你来讲,打开杠杆挖矿头寸时仅需单击一下。

农民矿工从集成的DEX(比如CAKE)、买卖费和额外的ALPACA奖励中获得高产农业奖励,并支付借款利息以赚取相当可观的净APY。

Alpaca Finance的截图显示了CAKE-B美元货币对的收益率细分

虽然用杠杆可以带来更大的价值,但同时也带来更大的风险。具体来讲,用户在用杠杆时最关心的问题之一是清算风险。

杠杆式挖矿协议已经在所有最大的去中心化的金融生态系统中吸引了用户。

下图比较了BSC、ETH和Solana上最大的杠杆挖矿协议。

表 1. 去中心化的金融中3个顶级链上领先的杠杆挖矿协议之间的比较指标

*未偿贷款与协议的收入有关*截至 2021年8月18日的数据*数据来自

杠杆式挖矿还有另一个闪光点,那就是它让用户可以通过做空和对冲来拟定高级方案。也就是说,通过巧妙借助杠杆和头寸定制,用户可以在持有空头甚至市场中性头寸的同时获得高收益。这意味着意义重大,即杠杆式挖矿可以叫你在熊市中获利。

除去资本效率以外,杠杆式挖矿提供的这种能力解决了挖矿中的另一个主要问题,即可持续性;更具体地说,挖矿在各种市场条件下缺少可持续性。

在所有其他挖矿平台中,你一般需要持有代币的多头头寸,以提供流动性和收益农场。这也意味着在熊市中,当价格下跌时,收益率可能没办法抵消你持有代币所带来的损失。杠杆式挖矿平台是解决这个问题的一种办法,并且可能会被纳入少数的去中心化的金融避风港,在熊市期间挖矿仍然有利可图。

从大家上面的概要来看,非常明显,杠杆挖矿提供了独特的机会,可以叫你的加密货币在去中心化的金融中获得最高收益。除此之外,这部分方案的范围可以从守旧(稳定币或对冲伪delta中性)到高收益高风险投机(杠杆多头和空头),从而吸引广泛的用户。

在其基础上,由于杠杆挖矿的大多数收益不是来自平台代币奖励,而是来自更高的资本效率,所以可以一定地说杠杆挖矿是去中心化的金融中最可持续的部分之一。

杠杆式挖矿也是少数允许抵押贷款的平台种类之一。它可以通过限制协议内借出资金的用来安全地达成这一点。虽然这个用例乍一看上去乎非常狭窄,但在实践中,它占了当今去中心化的金融活动的大多数。将来贷款的申请范围也会扩大。没技术限制,因此一旦出现新的收益出处,LYF协议将筹备好通过向用户提供链上杠杆来抓住这部分机会。

现在,杠杆式挖矿平台的用户群多种多样,不只限于追求风险的人。当以正确的方案部署资金时,用户可以在所有市场条件下产生可观的价值,同时减少风险!有多种办法可以吸引用户,无论他们的风险情况、目的收益率或常识水平怎么样。

综上所述,杠杆式挖矿不只解决了资本效率和可持续性等主要的去中心化的金融问题,而且现在还提供具备高盈利潜力的成熟商品。因此,大家觉得杠杆挖矿协议处于有利地位,可以作为去中心化的金融 LEGO的基本构建继续增长。

本文标签: 杠杆挖矿 DeFi

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